T-BANK ( http://www.tbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Analiz
Raporu:
"Şubat ayında tüketici fiyatları %0.56 artarken üretici fiyatları
%0.09 geriledi
Yıllık TÜFE artışı %10.43
Şubat ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) %0.56 artarken, üretici
fiyat endeksi (ÜFE) %0.09 geriledi.
Böylece yıllık enflasyon TÜFE?de %10.43?e gerilerken ÜFE?de %9.15
olarak gerçekleşti. Enflasyon rakamları beklentiler seviyesinde
gerçekleşti. Şubat ayı enflasyonundaki artışta özellikle gıda
fiyatlarındaki yükselmenin devam etmesi rol oynadı. Merkez Bankası?nın
üzerinde durduğu çekirdek enflasyon göstergelerinde ise gerileme oldu.
Petrol fiyatlarında meydana gelen artışın, göreli olarak düşen döviz
kuru nedeniyle fiyatlara fazla etki yapmadığı görülmekte.
Bu çerçevede, tüketici fiyat endeksi kapsamında aylık bazda fiyatı
en çok artan sektör gıda ve alkolsüz içecekler grubu oldu. Bunda
kuşkusuz sert geçen kış mevsiminin rolü oldu. Bu ürün grubunda fiyat
artışı %2.08?i buldu. Ev eşyası grubunda fiyat artış hızı da %1.04
oldu. Sağlık grubunda fiyat artışı %0.66, konut grubunda da %0.60
oldu. Diğer ürün gruplarında ise kaydadeğer bir fiyat artışı olmadı.
Giyim ve ayakkabı fiyatları ise sezon indirimleri nedeniyle %4.07
oranında geriledi. Haberleşme ve eğlence-kültür grubu fiyatlarında da
gerileme görüldü. Yıllık bazda değerlendirildiğinde fiyatları en çok
artan ürün grupları %18.51 ile tütün ve alkollü içecekler, %17.10 ile
çeşitli mal ve hizmetler ve %11.79 ile ev eşyası grupları oldu.
Çekirdek enflasyon göstergeleri ise hem aylık hem de yıllık bazda
geriledi. Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden işlenmemiş gıda
ürünleri, enerji, alkollü içecekler, tütün ürünleri ve altın
kalemlerinin hariç tutulduğu "H" çekirdek enflasyon endeksi Şubat
ayında değişmezken enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü
içecekler, tütün ürünleri ve altın hariç "I" endeksi %0.18 geriledi. H
endeksinde yıllık artış hızı %8.47 olurken, I endeksinde ise %8.12
oldu.
ÜFE ise Şubat ayında %0.09 geriledi. Şubat ayında tarım
fiyatlarındaki artış %1.85 olurken, sanayi sektörü fiyatları %0.50
azaldı. İmalat sanayiinde ise fiyatlar değişmedi. Öte yandan,
madencilik sektörü fiyatları %0.17 elektrik, gaz ve su fiyatları
%4.59 geriledi. Yıllık bazda ise tarım fiyatları %8.13 artarken
sanayi fiyatları %9.37 yükseldi.
Sonuçta Şubat ayı enflasyon verileri çok şaşırtmadı. Petrol
fiyatlarındaki artışa rağmen döviz kurlarındaki gerileme sayesinde
enflasyondaki yükselmenin sınırlı kaldığını görmekteyiz. Çekirdek
enflasyon verilerinin gerilemesi de Merkez Bankası beklentileri
doğrultusunda bir gelişme sayılabilir. Bu açıdan yılbaşından bu yana
enflasyon gelişmelerinin piyasa beklentileriyle uyumlu bir yönde
gittiğini söyleyebiliriz. Merkez Bankası?nın uyguladığı para
politikalarında da kısa vadede değişikliğe gitmesi için bir neden
bulunmamakta. Önümüzdeki aylara bakıldığında, tüketici enflasyonunun
Mayıs ayıyla birlikte tekli hanelere inmesi, daha sonra yılın son
çeyreğine kadar dalgalı ve göreli olarak yüksek bir seviyeizlemesi,
yılın son çeyreğinde ise tekrar gerilemesi beklenebilir. Fiyatlar
üzerinde yukarı yönlü risk oluşturabilecek etkenler ise petrol
fiyatlarındaki artışın sürmesi ve döviz kurlarının tekrar artış
eğilimine girmesi olabilir. Önümüzdeki aylardan itibaren havaların
yumuşaması ile birlikte tarım ve gıda fiyatlarının göreli olarak
gerileme eğilimine girecek olmasının ise enflasyonu düşüş yönünde
etkilemesi beklenebilir. Bu çerçevede, yılsonu itibariyle tüketici
enflasyonunun %6.5-7 aralığında gerçekleşeceğini tahmin etmekteyiz."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey