Eti Yatırım ( http://www.etiyatirim.com ) Tarafından Hazırlanan
Haftalık Bülten:
"Avrupa Merkez Bankası?nın ucuz fonlama ihalesinden gelen paranın
nereye gideceğinin önem kazandığı hafta içerisinde ABD?deki istihdam
verileri ile Avrupa ve İngiltere Merkez Bankası?nın faiz kararları
piyasaların yönünü belirleyecektir. Gerek verilere ilişkin
beklentilerde gerekse makro ekonomik gerçekliklerde tam bir fikir
birliğinin olmayışının da etkisiyle mevcut hisse pozisyonlarının
60.000 seviyesinin altına inilmediği sürece korunmasını tavsiye
ediyoruz.
Destekler: 60.000 - 59.300 ? 58.500 ? 57.700, Dirençler: 61.000 -
62.400
Bu Hafta: Yeni hafta Çin?in büyüme tahminini düşürmesi ve
Moody?s?in Yunanistan?ın kredi notunu indirmesi ile negatif şekilde
başlarken, önümüzdeki günlerde gidişatın bu şekilde devam edip
etmeyeceği, başta ABD?deki istihdam verileri olmak üzere Euro Bölgesi
ve Japonya?daki büyüme verileri, Avrupa ve İngiltere Merkez
Bankalarının faiz kararları, Çin ve Almanya?da yayınlanacak olan TÜFE,
sanayi üretimi, fabrika siparişleri datalarıyla netlik kazanacaktır.
ECB, FED, BoJ aracılığıyla piyasalarda yaşanan likidite artışı ve
petrol fiyatlarındaki yükselişin bir noktaya kadar desteklediği hisse
senedi piyasaları, şayet önümüzdeki haftalarda FED?den ilave parasal
genişleme sinyali gelmezse ve/veya petrol fiyatları yükselişine devam
ederse bu defa aldığı değer kazançlarını benzer şekilde geri
verebilecektir. ABD?de yayınlanan son birkaç aylık makro verinin
ağırlıklı olarak iyi gelmesi bir yandan reel ekonomi güçleniyor
bağlamında petrol fiyatlarını yükseltirken diğer yandan da FED?in
ekstra parasal genişlemesi için gerekçe bırakmıyor. Bu nedenle, ABD
verilerinin iyileşmeye devam etmesi her ne kadar makro ekonomi
açısından olumlu görülse de, hızlı likidite artışını engellemesi
açısından hisse senetlerine yönelik çok da iyi bir haber değil. AB
liderlerinin Yunanistan konusunda son günlerde zorlayıcı olarak somut
adımlar atması/attırması AB ekonomisinin sağlığı açısından önemli olsa
da, kesin zafer ilan etmek ve borsalarda yükselişin devam edeceğini
söylemek açısından oldukça erken diyebiliriz.
Geçen Hafta: G20 ülkelerinin Euro Bölgesi?nden gelen ?IMF?nin
kaynaklarını artırın? çağrısına olumsuz yanıt vermesi, petrol
fiyatlarındaki artışın global büyümeye sekte vuracağı endişeleri,
Avrupa Merkez Bankası?nın yaptığı 3 yıllık refinansman ihalesine
öncekine göre çok daha fazla bankanın talepte bulunması, FED Başkanı
Bernanke?nin likidite artışına gidileceğine yönelik sinyal vermeyen
açıklamaları, İspanya ve Fransa?nın tahvil ihalelerinde gerek yeterli
talebin gelmesi gerekse bir önceki ihaleye göre faiz oranlarının
gerileme kaydetmesi, AB Maliye Bakanlarının Yunanistan?a yardımı
onaylaması ve kurtarma fonlarına fon aktarımını hızlandırmada
anlaşmaya varması, Çin?in ekonomiyi desteklemek için yeni teşviklere
gitmekte ısrarcı olmayacağı yorumları geçtiğimiz hafta yurtdışı
borsaların karışık ve yataya yakın seviyede kapanışlar yapmasına neden
oldu.
Bu haftanın hisse önerileri: BOLUC, ECZYT, ENKAI, GOODY, TRKCM
Giren Hisseler : BOLUC, ENKAI, GOODY
Çıkan Hisseler : BRISA, GUBRF, ISGYO
Geçen Haftanın Getirileri:
Eti Yatırım Önerileri : + 1,5%
IMKB-100 Endeksi : + 1,9%
Kümülatif Getiriler (Yılbaşından):
Eti Yatırım Önerileri : + 19,1%
IMKB-100 Endeksi : + 18,8%
ECZYT
*Sermayesinin %10?undan fazlasına sahip olduğu iştirakleri
arasında Eczacıbaşı MD, E-Kart Elektronik Kart Sistemleri, EİS
Eczacıbaşı İlaç, Sınai ve Finansal Yatırımlar, İntema , Eczacıbaşı
Holding, Eczacıbaşı Yatırım Ortaklığı A.Ş.yer almaktadır.
*Türkiye'nin ilk Visa/Europay onaylı kredi kartı, akıllı kredi
kartı üretimi ve personalizasyonu yapabilecek esisine sahip olan
E-Kart ayrıca Türkiyedeki ilk Sim kart üretim tesisi ünvanına sahiptir.
* Eczacıbaşı İlaç, Zekeriyaköy?de yapımını sürdürdüğü ve 2013
yılında tamamlanması planlanan Ormanada projesi için Koray İnşaat ile
anlaşma yaptığını açıkladı.
*İntemaVilleroy & Boch ile başlattığı işbirliği sonrasında bugün 4
adet Villeroy Boch Karo Seramik ve Banyo ürünleri mağazaları, 3 adet
Villeroy Boch Sofra Ürünleri mağazası bulunmaktadır. Ayrıca Türkiye?
de 6 adet büyük mağazasi bulunan şirket ilk yurtdışı mağazasını
Bulgaristan?da açmıştır.
*Eylül 2011 itibariyle şirket, nakit mevcudunun, %97,3?si vadeli
mevduatta olmak üzere toplam naktinin %67,4?ünü TL, %15,2?sini EURO
ve %17,4?ünü ise $ olarak değerlendirmektedir.
*Bu dönemde şirketin aktif büyüklüğü 1.037 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir.
*Satış gelirleri 1,85 milyar TL olarak gerçekleşen şirketin net
karı 29,7 mn TL düzeyindedir.
Teknik Analiz
*4,70'de destek bulan hisse için 5,00 TL direnç, 5,12 TL KV hedef
konumundadır.
ENKAI
*Enerji üretimi alanında Enka, Yap-İşlet modeli çerçevesinde
işletilen ve %100 hissesine sahip olduğu santrallarıyla, Türkiye'nin
en büyük özel sektör elektrik enerjisi üreticisidir.
*Eylül ayı sonunda aktif büyüklüğü 7,32 milyar $, konsolide satış
gelirleri 3,72 milyar $ düzeyindedir.
* 2,1 milyar $ olan kısa ve uzun vadeli finansal yatırımlarının
yanı sıra 556 milyon $?a gerileyen finansal borçları gözönüne
alındığında net nakit pozisyonu 1.54 milyar $ düzeyindedir.
* İlk 9 aylık dönemde mühendislik ve inşaat sektöründe satış
gelirlerinde yaşanan %26?lık azalışa bağlı olarak net karı %10
azalışla 362,3 milyon $ düzeyinde gerçekleşmiştir.
*Moskova?da 330.000 m2 A sınıfı net kiralanabilir ofis alanına,
235 odalı otele ve 227.000 m2 kiralanabilir perakende alanına sahip
şirket, 9 ayda %10 artışla 302 milyon $ kiralama geliri elde etti.
*Yap-İşlet modeli çerçevesinde işletilen santrallarından ortalama
yakıt fiyatlarındaki artış sebebiyle yılın ilk 9 ayında %20 artışla
2,312 milyar $ satış geliri elde etmiştir.
* Romanya Brasov Cluj Bors Otoyolu Projesi?nin toplam işin
büyüklüğünün 1 milyar 503 milyon Euro olarak revize edildiğini, kalan
iş tutarının 400 milyon Euro olacağını açıkladı.
Teknik Analiz
*Çok kısa vadeli çanak formasyonu oluşturan hisse için 5,26 TL KV
direnç konumundadır.
GOODY
*Türkiye lastik pazarı, son 6 çeyrekte yüzde 24 büyüme
kaydetmiştir.
*Şirket 2011 yılının ilk 9 aylık döneminde 89.158 ton karşılığı
5.037.393 adet dış lastik üretmiş olup, bir önceki senenin aynı
dönemine göre üretimi adet bazında %34 artmıştır.
*Bu dönemde toplam dış lastik satışları 6.015.771 adet olarak
gerçekleşmiş olup, geçen senenin aynı dönemine göre %27?lik bir artış
göstermiştir.
*Kapasite kullanım oranı, İzmit ve Adapazarı fabrikası için 2011
yılının ilk 9 aylık döneminde sırasıyla %85 ve %74 olarak
gerçekleşmiştir.
*Toplam satış hasılatı ise, 2011 yılının ilk 9 aylık döneminde
geçen senenin aynı dönemine göre %62 artarak 929.644.175 TL olarak
gerçekleşmiştir. Yurtdışı satışları ise geçen senenin aynı dönemine
göre %67 artarak 532.020.425 TL olarak gerçekleşmiştir.
*Şirket 2011 yılı için vergi dairesine 79.411.743 TL net dönem
karı bildiriminde bulundu.
*Şirket en son 3 Boyutlu Blok Kilitleme Sistemi (3D-BIS)
teknolojisine sahip ilk ''yönlü'' kış lastiği
UltraGrip8 ürününü piyasaya sundu.
Teknik Analiz
*Son birkaç gündür hareketlenen hisse için 57,25 TL önemli bir
direnç olup, aşması halinde 58,50 TL
TRKCM
*Ağırlıklı olarak mimari cam, otocam ve işlenmiş camlardaki geniş
ürün yelpazesi bulunan şirket 7 float hattında ulaştığı üretim
kapasitesiyle düzcamda dünyada 8?inci, Avrupa?da ise 4?üncü büyük
firma olarak faaliyetini sürdürmektedir.
*2009 yılında Mısır ve Rusya?daki faaliyetlerini Saint-Gobain ile
gerçekleştirme yönünde işbirliği yapan şirket, bu kapsamda Mısır?daki
düzcam fabrikasını 2010 yılı Temmuz ayında devreye almıştır.
*Şirket Saint-Gobain ile Tataristan Cumhuriyeti?nde otomotiv camı
üretimi ve satışı yapmak üzere %70 pay ile ortak girişim sözleşmesi
imzaladı. Proje sonunda yılda 800.000 araç-set (ön cam, yan cam ve
arka cam) üretimi gerçekleştirilecektir.
*2011/9 döneminde geçen yılın aynı dönemine kıyasla %23,5
oranındaki artışla 283 milyon TL FAVÖK elde eden şirketin FAVÖK marjı
%29?dan %31?e yükselmiştir.
*Bu dönem içinde kaldıraç oranı %10 düzeyinde gerçekleşen şirketin
net kar marjı %22 civarındadır.
*2011/9 döneminde net satışları %15 oranındaki artışla 918.2
milyon TL?ye ulaşırken, ihracatın toplam satışlar içindeki payı %30
olarak gerçekleşmiştir.
Teknik Analiz
*Yaklaşık 2 haftadır 2,70-2,85 aralığında dalgalı bir seyir
izleyen hisse için 2,85 'i aşması halinde 2,96 TL"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey