Yapı Kredi Yatırım ( http://www.ykyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yunanistan'da hükümet konusunda anlaşma olmamasının ardından
yeniden seçime gidiliyor olması ve ülkenin euro bölgesinden
çıkacağına yönelik spekülasyonlar risk iştahında baskı yaratmaya
devam ediyor. Yunan bankalarından çekilen mevduatlar ile dışarıya
sermaye akışının 700 milyon Euro'ya ulaştığına dair haberler var.
Bugün ABD?de sanayi üretimi, konut verileri ve FED toplantı
tutanakları ön planda. Avrupa?da İtalya?da dış ticaret dengesi, Euro
Bölgesi TÜFE, Portekiz?de işsizlik oranı verileri açıklanıyor.
Fransa?da ve Almanya?da ihaleler var. 16:00?da ECB başkanı Draghi
konuşacak.
PİYASA YORUMU
Yunanistan'da hükümet konusunda anlaşma olmamasının ardından
yeniden seçime gidiliyor olması ve ülkenin euro bölgesinden çıkacağına
yönelik spekülasyonlar risk iştahında baskı yaratmaya devam ediyor.
Yunan bankalarından çekilen mevduatlar ile dışarıya sermaye akışının
700 milyon Euro'ya ulaştığına dair haberler de risk iştahındaki düşüşe
destek oldu. Diğer taraftan Merkel ve Hollande Yunanistan'ın euro'da
kalması için büyüme önlemleri uygulayabileceklerinin sinyalini
verdiğini not edleim.
Gün boyu yatay hareketin etkili olduğu S&P 500 endeksi, seansın
son bir saatınde etkili olan satış baskısı ile günü %0.57 eksiyle
kapattı. Chevron , GE ve Citigroup, Apple düşüşte başı çeken hisseler
oldu. Euro dolar paritesi sert düşüşle 1.27?ye geriledi. Bu sabah risk
iştahındaki düşüşle Asya piyasalarında sert düşüşler var.
Şu saatlerde Honk Kong %2.7, Japonya %1, Çin ise daha sınırlı %0.5
ekside. Japonya?da bu sabah açıklanan makine siparişleri verisi Mart
ayında %2.8 düşüşe işaret etti.(beklenti:%-3.5) Şubat ayı rakamı ise
%4.8?den %2.8?e aşağı yönlü revize edildi.
Diğer taraftan dün Avrupa?da 1Ç büyüme rakamları açıklandı.
Almanya?da 1Ç?de %0.5 büyümeye işaret eden GSYİH rakamı olumlu etki
yarattı. Yükseliş iyileşen ihracat ve yurtiçi tüketimden kaynaklandı.
Genel olarak bakacak olursak bugün Avrupa'da açıklanan büyüme
rakamlarına göre Almanya, Fransa, Avusturya ve Finlandiya büyümeye
İtalya, İspanya ve Hollanda resesyona işaret etti.
Almanya'da yatırımcı güven endeksi ZEW ekonomik beklenti endeksi
23.4'den 10.8'e beklentilerin daha fazla oranda düşüşe işaret etti.
(beklenti:19.0)Cari durum endeksi ise 40.7'den 44.1'e yükseldi.
(beklenti:39) ZEW?den gelen açıklamalarda Yunanistan?ın euro
bölgesinde kalıp kalmayacağına yönelik soru işaretlerinin ankette
etkili olduğu vurgulandı.
Dün ABD?de açıklanan veriler ise karışık yönde sinyal verdi.
Perakende satışlar beklentilere paralel yönde yavaşlamaya işaret
ederken (son aylardaki sert yükselişte ısınan havaların etkisi olmuştu
) Empire State endeksinde (Mayıs ayında 6.56?dan 17.09?a yükseldi )
önümüzdeki altı aya yönelik beklenti endeksindeki düşüş, kötümserliğin
devamı ise dikkat çekiciydi.
Bugün makro veri tarafında ABD?de sanayi üretimi, konut verileri
ve FED toplantı tutanakları ön planda. FED son toplantısında 2014 yılı
ortalarına kadar faizleri düşük seviyede tutma niyetini vurgulamıştı.
Bu doğrultuda tutanaklarda 2014 yılı öncesi faiz artırımına
gidilmesini savunan üyelerle ilgili gelişmeler ön planda olabilir.
Diğer taraftan İngiltere Merkez Bankası geçtiğimiz haftaki
toplantısında artan enflasyon edişelerine paralel varlık alım
programında değişikliğe gitmemişti. Bu doğrultuda bugün açıklanacak
enflasyon raporu önemli olabilir.
Avrupa?da İtalya?da dış ticaret dengesi , Euro Bölgesi Nisan ayı
TÜFE ve Portekiz?de işsizlik oranı verileri açıklanıyor. İhale
tarafında ise tsi ile 12:00?de Fransa?da ve Almanya?da ihale sonuçları
açıklanıyor. İhale tarafında Perşembe günkü İspanya 3 ve 4 yıllık
tahvil ihalelerinin piyasalarda odak noktasında olduğunu hatırlatalım.
Haftanın geri kalanında ABD?de haftalık işsizlik başvuruları,
Asya?da Japonya?da 1Ç büyüme verisi ön planda.
AKSEN?in karı beklentiyi aştı
Aksa Enerji 146mnTL kar rakamı kaydederek piyasanın 102.6mnTL?lik
beklentisini geride bıraktı. Şirketin VAFÖK rakamı da beklentinin
üzerinde gerçekleşti. Türkiye?nin toplam doğalgaza dayalı üretiminde
çeyreksel bazda daralma görülmesine rağmen, Aksa Enerji doğalgaza
dayalı üretimini 4Ç11?e oranla %5 artırırken, toplam üretimi ise bizim
2,502GWh?lik beklentimizi aşarak 5,892GWh oldu. VAFÖK marjını önceki
çeyrek düzeyinde koruyan şirketin VAFÖK rakamı beklentileri aştı. Ek
olarak kaydedilen 82mnTL?lik net kur farkı karının da etkisiyle kar
rakamı beklentinin yaklaşık %42 üzerinde gerçekleşti.
Görüşümüz: Kaydedilen kur farkı karı genel olarak piyasa
tarafından bekleniyor olsa da, güçlü operasyonel rakamlar nedeniyle
bir miktar olumlu yansıması olabileceğini düşünüyoruz.
ENKAI?nın 1Ç12 karı 326.8mnTL
Enka İnşaat 256mnTL?lik beklentiyi aşarak 326.8mnTL kar rakamına
ulaştı. Bununla birlikte VAFÖK rakamı beklentinin gerisinde kaldı.
Şirketin toplam cirosu inşaat segmentindeki %28?lik çeyreksel
daralmanın etkisiyle beklentinin %16 altında kaldı. İnşaat segmentinin
VAFÖK rakamında çeyrek bazında görülen %62?lik gerileme holdingin
konsolide VAFÖK rakamının zayıf gerçekleşmesine neden oldu. Bununla
birlikte, kaydedilen 117mnTL?lik net finansal gelirin katkısıyla
şirketin kar rakamı beklentiyi aştı.
Görüşümüz: Kar rakamı beklenenden iyi gelmiş olmasına rağmen,
zayıf operasyonel sonuçlar nedeniyle hisse fiyatı üzerinde önemli bir
etki beklemiyoruz.
HURGZ 1Ç12 karı 150mnTL
Şirket piyasanın 95mnTL?lik beklentisini aşarak 150mnTL kar
kaydederken, VAFÖK rakamı beklentinin bir miktar altında kaldı.
TME?nin marjlarındaki zayıflığın Hürriyet?in konsolide operasyonel
karlılığını da baskıladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte ilk
çeyrekte kaydedilen 143mnTL?lik gayrimenkul satış karı ve 38mnTL?lik
net kur farkı karının etkisiyle Hürriyet?in karı beklentinin önemli
oranda üzerinde gerçekleşti.
Görüşümüz: Her ne kadar şirket 140mnTL civarında bir gayrimenkul
satışkarı kaydedeceğini daha önceden açıklamış olsa da, sonuçların
hisse fiyatında bir miktar olumlu etki yapabileceğini düşünüyoruz.
Kardemir 1Ç12 karı 75mnTL
Şirket güçlü operasyonel karlılığının etkisiyle piyasanın
35mnTL?lik beklentisini aşarak, 75mnTL kar rakamı kaydetti. VAFÖK
rakamı da 50mnTL?lik beklentinin %43 üzerinde, 72mnTL düzeyinde
gerçekleşti. Genel olarak bakıldığında 2011?in son çeyreğine oranla
toplam ton bazında satışlar %4 gerilemiş olmasına rağmen, karlılığı
yüksek olan ray satışlarının %94 oranındna artmasına bağlı olarak
EBITDA marjı da 4Ç11?deki %12.9 düzeyinden 1Ç12?de %17.4?e yükseldi.
Ek olarak kaydedilen 19mnTL?lik temettü geliri ve 13mnTL?lik net kur
farkı gelirinin etkisiyle Kardemir?in karı beklentiyi önemli oranda
aştı.
Görüşümüz: Operasyonel taraftaki kuvvetli rakamları dikkate alarak
sonuçları olumlu karşılıyoruz. Hisse fiyatında sınırlı olumlu etki
yaratabilir.
TAHVIL-BONO
Dün bono piyasasında bant hareketi devam etti..Gösterge tahvil dün
%9,50-%9,60 bileşik bandında işlem gördü ve %9,60 bileşikten günü
kapattı. İşlem hacmi 216 milyon TL oldu.10 yıllık tahvil %9,30 bileşik
seviyesinden günü kapattı. işlem hacmi 335 milyon olarak
gerçekleşti.Bu sabah gösterge tahvil %9,35 bileşik seviyesi ,10 yıllık
tahvil ise %9,65 bileşik seviyesinden işlem görüyor. TCMB?nin tavrı ve
yurtdışı piyasalar gün içinde yön belirleyecek.TL?de bozulma devam
etmezse bu seviyelerden tepki alımı gelebilir.Aksi takdirde özellikle
10 yıllık tahvilde stop-loss satışlarının görülebileceğini düşünüyoruz
DÖVİZ
TL düne sakin başlamıştıkYunanistanda seçim haberiyle
dağıldı.Dolar-TL?de dün gece en yüksek 1,8296 ,sepette 2,0799
görüldü.Bu sabah dolar-TL 1,8220,sepet 2,07 nin hemen altında.Gün
içinde euro-dolar paritesi ve TCMB?nin tavrı önemli olacak. TCMB
istisnai gün uygulamasına geçerse bu seviyelerden dolar- TL?ye satış
gelebilir.Kurumsal müşteri satışının da gün içinde görülebileceğini
düşünüyoruz."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey