Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-HSBC, MİGROS HEDEF FİYATINI 23.8TL'DEN 27TL'YE YÜKSELTTİ----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-HSBC, MİGROS HEDEF FİYATINI 23.8TL'DEN 27TL'YE YÜKSELTTİ

18 Şubat 2013 - 09:45 borsagundem.com

HSBC, Migros hedef fiyatını 23.8TL'den 27TL'ye yükseltti.
HSBC, ( www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Migros hedef fiyatını 23.8TL'den
27TL'ye yükseltirken, 'Endeksin Üzerinde Getiri'önerisini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"HSBC, Migros için ?Endeksin Üzerinde Getiri? önerisini korurken, hedef fiyatı
27.0TL?ye yükseltti. Son dönemde basında yer alan haberlerde de belirtildiği gibi BC
Partners?ın Migros?daki payını satma ihtimali, benzer şirket satın alma fiyatlarına
bakıldığında mevcut Migros hisse fiyatı için önemli bir yukarı yönde potansiyel sunuyor.
Son 12 aylık dönemde %35?lik hisse getirisine rağmen, 11x FD/FAVÖK oranı ile Migros,
gerek benzer şirket ortalaması gerekse de kendi üç yıllık ortalaması olan 13x?in altında
işlem görüyor. Hedef fiyatımızı 23.8TL?den 27TL?ye yükseltiyor ve Endeksin Üzerinde
Getiri önerimizi koruyoruz. Hedef fiyattaki artış, İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi?nde
nakit akımlarının bir yıl ileriye kaydırılması ve düşen risksiz getiri oranının olumlu
yansımaları sonucunda olmuştur. Migros?un bilançosu itibariyle sahip olduğu yüksek
borçluluk oranı TL?nin olası değer kaybına karşı şirketin karlılığını hassas bir hale
getirmektedir. Değerlememiz ve hedef fiyatımız için diğer risk faktörleri olarak da
süpermarket segmentinde halihazırda yüksek olan rekabetin artış göstermesi ve ana ortak
hisse satışının düşük bir fiyattan gerçekleştirilmesi sayılabilir.



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey