Yapı Kredi Yatırım ( http://www.ykyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bugün ABD piyasaları bugün tatil nedeni ile kapalı. Tsi ile
11:00?de ECB?den Nowotny?nin basın toplantısı ve ECB
Başkanı Draghi?nin ts ile 16:30?da parlamentodaki konuşması
izlenecek. Bu haftanın odak noktasında flash PMI endeksleri ve
Almanya reel sektör güven endeksi IFO yer alıyor. Ayrıca
Almanya yatırımcı güven endeksi ZEW anketi, ABD?de FED
toplantı tutanakları konut verileri, enflasyon, bölgesel imalat
endekslerinden Philadelphia Fed endeksi ve Japonya dış
ticaret rakamları takip edilecek önemli makro veriler. Yurtiçinde
ise TCMB?nin PPK toplantısı bu haftanın odak noktasında yer
alıyor.
PİYASA YORUMU
Geçtiğimiz hafta kurlar konusu ön plandaydı. G7 açıklamaları
sonrası G20 açıklamalarını da piyasanın geneli herhangi bir sürpriz
olmadığı şeklinde algıladı. Hatırlanacağı üzere G7 açıklamalarında
piyasa tarafından belirlenen döviz kurlarını destekleyen yöndeki
vurgular ön plandaydı. Fakat G-20 açıklamasında yer alan bazı
ifadelerin Japonya'nın Yen üzerindeki sözel müdahelelerini
kısıtlıyıcı yönde etkileyebileceğini bunun da daha ileride Yen'deki
değer kaybına ivme kaybettirebileceğini düşünüyoruz
Bu sabah Japon Yeni zayıflama eğiliminde. Başbakan Abe parasal
genişlemeye vurgu yapan açıklamalarına devam ediyor. Abe, BOJ?un %2
enflasyon hedefine ulaşmak için genişlemeci politikalar ile gerekeni
yapacağına, güçlü Japon Yenindeki düzeltmenin uygun olduğuna vurgu
yaptı. Bugün ABD piyasaları bugün tatil nedeni ile kapalı. Tsi ile
11:00?de ECB?den Nowotny?nin basın toplantısı ve ECB Başkanı
Draghi?nin ts ile 16:30?da parlamentodaki konuşması izlenecek. ABD ve
Çin öncülüğünde küresel ekonomide toparlanma beklentileri hakim olmaya
devam ediyor.
Avrupa?da açıklanan 4Ç GSYİH rakamları daralmaya işaret etse de
Aralık ayı sanayi üretimi rakamı ve son açıklanan PMI endekslerindeki
sinyaller dip görüntüsü yönünde şekilleniyor. Bu doğrultuda bu
haftanın odak noktasında flash PMI endeksleri ve Almanya reel sektör
güven endeksi IFO yer alıyor. Ayrıca Almanya yatırımcı güven endeksi
ZEW anketi, ABD?de FED toplantı tutanakları (varlık alım programına
yönelik yorumlar önemli) konut verileri, enflasyon, bölgesel imalat
endekslerinden Philadelphia Fed endeksi ve Japonya dış ticaret
rakamları takip edilecek önemli makro veriler.
Siyasi tarafta 24-25 Şubat İtalya seçimleri ise haftanın en önemli
konularından biri. Piyasalar açısından seçimlere yönelik en büyük
çekince Berlusconi?nin beklenenden daha iyi performans göstermesi
olduğunu hatırlatalım.
Büyük resimde ABD?de son açıklanan tarım dışı istihdam rakamının
FED?in mevcut politikalarının devamı için yeşil ışık gibi algılanması
ve küresel ekonominin ABD ve Çin öncülüğünde toparlanma beklentisi ön
planda olmaya devam etse de kısa vadede İspanya, İtalya (24-25 Şubat
seçimler) ve Güney Kıbrıs gibi Avrupa kaynaklı riskler ve ABD?de bütçe
konsolidasyon riskleri ön planda olmaya aday.
Yurtiçinde ise TCMB?nin PPK toplantısı bu haftanın odak noktasında
yer alıyor. Hatırlanacağı üzere son toplantıda TCMB gecelik faizlerde
sınırlı oranda 25 baz puan indirime gitmiş diğer taraftan son dönemde
kredilerin öngörülenden daha hızlı artmaya başladığına dikkat çekerek
zorunlu karşılıklarda sınırlı artışa gitmişti. İç ve dış talep
arasındaki dengelenmenin sürdüğüne ve enflasyonun düşüş eğilimine
devam edeceğine vurgu yapan TCMB faiz oranlarının düşük tutulmasına ve
aynı zamanda da makro ihtiyati tedbirlere devam edeceğine vurgu
yapıyor. Bu doğrultuda piyasada beklentilerin çoğunluğu politika
faizinde ve gecelik faizlerde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Diğer
taraftan TL ve döviz zorunlu karşılıklarda sınırlı artışa gidilmesi
bazı beklentiler arasında.
Ayrıca Hazinenin bu hafta piyasaya 8.5 milyar TL iç borç ödemesi
var ve bu doğrultuda bugün ve uarın düzenleyeceği ihalelere gelecek
talep önemli. Bugün sabit kuponlu 5 yıllık ve TÜFE?ye endesl 10 yıllık
iki ihale düzenliyor. Yarın ise PPK toplantısı öncesindeki 2 yıllık
benchmark ve 10 yıllık ihaleler oldukça önemli.
MSCI Türkiye endeksi yılbaşından bu yana %1 düşüşle yurtdışı
piyasalara göre daha kötü performe ederken, MSCI gelişmekte olan
piyasalar %1, MSCI Dünya %5.1 ve S&P 500 endeksi %6.6 yükseldi. Bu
doğrultuda teknik tarafa bakacak olursak 24 Ocak tarihinde başlayan
kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki hareketin, geçtiğimiz hafta
76,500 desteği üzerinde taban oluşturmaya çalıştığını gözlemliyoruz.
Hafta içerisinde bu seviye üzerinde oluşacak yükseliş denemelerinin
güç kazanabilmesi için 79,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu
durumda son dört haftadır yaşanan gerilemenin ardından, piyasanın
tepki sürecine başlayabileceğini düşünüyoruz. Böyle bir gelişmenin
önce 80,000, ardından ise 81,200 seviyelerini hedefleyebileceği
piyasada, tepki sürecine yönelik pozisyon almak için 79,000 direncinin
yukarı kırılmasının beklemeyi sürdürüyoruz.
13:00 TR - Hazine 2018 ve 2022 vadeli tahvil ihaleleri
- ABD piyasaları tatil nedeni ile kapalı
SEKTÖR HABERLERİ
Halk GYO?nun halka arzına yaklaşık 3 katı talep geldi
Halk GYO?dan nominal 185.5 milyon hisseye karşılık 546 mnluk
talep gerçekleşti. Dağıtımda ise yurt içi bireysel yatırımcıların payı
%71,9, yurt içi kurumsal yatırımcıların payı %18,9, yurt dışı kurumsal
yatırımcıların payı da %9,2 olarak gerçekleşti %5 ve üzerinde hisse
alan olmadı. Bu halka arzla Halk GYO 250.4mn TL?lik sermaye girişi
sağlarken, halka açıklığı %28 oldu. Hissenin bu hafta işlem görmeye
başlaması bekleniyor. Halk GYO 894mn TL ile piyasa değeri ile NAD?ne
gore %26 iskontolu bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Kardemir?in vergi sonuçları marjlarda daralmaya işaret ediyor
Kardemir dördüncü çeyrek vergi dairesi sonuçlarında 19mnTL vergi
öncesi kar rakamı kaydetti. Şirketin Faaliyet Kar marjı 3Ç12?deki %8.2
düzeyinden 4Ç12?de %4.6?ya geriledi. CNBC-e anketi ortalamasına göre
piyasa son çeyrekteş irketin marjlarında birm iktar toparlanma
bekliyordu. Vergi dairesine sunulan sonuçları Kardemir açısından
olumsuz olarak algılıyoruz.
THY ile MNGTeknik olası bir ortaklık veya satın alma için
görüşmelere başladı
Türk Hava Yolları (THY),filo büyümesi nedeniyle artan bakım ve
onarım ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik olarak, MNG Teknik Uçak
Bakım Hizmetleri A.Ş: firması ile ortaklık veya satın alma
alternatiflerine ilişkin görüşmelere başlandığını ve iyi niyet
anlaşması imzalandığını açıkladı. Ayrı bir haber olarak, 16 Şubat
tarihli Resmi Gazete?de THY?nin 2milyar dolarlık vergi, resim ve harç
istisnası belgesi aldığı açıklandı.
Görüşümüz: THY?nin hızlı büyüyen filosu nedeniyle İstanbul Atatürk
Havalimanı?ndan bakım konusunda kapasite sıkıntısı yaşadığını ve bu
görüşmelerinde daha ziyade bakım alanının genişletilmesini
hedeflediğini düşünüyoruz. THY?nin Sabiha Gökçen?de kurmakta olduğu ve
çok daha büyük ölçekteki HABOM projesinin toplam maliyetinin 500milyon
dolar olduğunu dikkate alırsak, olası bir satın almanın 100milyon
doların altında gerçekleşeğini düşünüyoruz. Alınan vergi istisnasının
uçak alımları ile ilgili olduğunu düşünüyoruz. Vergi istisnası yıllar
içinde uçak teslimlerine paralel olarak farklı kalemlerde indirimler
şeklinde alınacağı için tam etkisini hesaplamak zordur. Ancak, daha
düşük vergi ödemesi anlamına geleceği için şirket için olumlu
karşılıyoruz."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey