ANALİZ-TCMB FAİZ KARARI(AKBANK)

Akbank ( http://www.akbank.com ) Ekonomik Araştırmalar Bölümü
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"TCMB bugünkü Para Politikası Kurulu?nda beklenildiği gibi
faizlerde herhangi bir değişiklik yapmadı. Yayınlanan metnin tonu ve
içeriği Ağustos toplantı tutanağına paralel.
Bu bağlamda:
Ekonomik Aktivite: Yurt içi talep ve ihracat ılımlı büyüme
eğilimini koruyor.
Dış Denge: TCMB, altın ticareti hariç tutulduğunda cari işlemler
açığında kademeli iyileşme eğiliminin sürmesini bekliyor.
Kredi Büyümesi: Zayıflayan sermaye akımları, TCMB politikaları ve
alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle kredi büyümesinin
gerilemesi bekleniyor.
Enflasyon: TCMB, enflasyondaki düşüşün devam etmesini bekliyor.
Döviz kurundaki oynaklık çekirdek enflasyonun da bir süre hedef
üzerinde seyretmesini getirecek. TCMB, bu durumun fiyatlama
davranışlarında bir bozulmaya neden olmaması için temkinli para
politikasını sürdürecek, gereken sıklıkta ek parasal sıkılaştırmaya
gidecek.
YORUM: TCMB var olan temkinli duruşunu enflasyon görünümü orta
vadeli hedefle uyumlu olana kadar sürdürecek. Bu bağlamda 12 aylık ve
24 ay sonrası enflasyon beklentisine baktığımızda Mayıs ayından bu
yana sırasıyla 50 ve 40 baz puan artışlar görmekteyiz. Özellikle 12 ay
sonrasının yıllık enflasyon beklentisi %6,64 ile hedefin oldukça
üzerinde seyrediyor. Dolayısıyla temkinli duruş, dönemsel ek parasal
sıkılaştırmalarla bir süre daha sürecek. TCMB?nin bu ayki metninde
çekirdek enflasyonun bir süre daha hedefin üzerinde seyredeceğine
vurgu yapması, enflasyon konusundaki dikkatini ortaya koyuyor.
Dolayısıyla döviz kurunun oynaklık düzeyi ve ne zaman ve hangi düzeyde
stabilize olacağı para politikası duruşunun belirleyicisi olacak."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey