YENİLEME-ANALİZ-TCMB FAİZ KARARI(HALK YATIRIM)

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Para politikası göstergelerinde değişiklik yok
TCMB bugünkü PPK toplantısında, beklendiği üzere
politika faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe
gitmedi. Politika faizi olan bir haftalık repo ihale faiz
oranını % 4,5, faiz koridorunu da % 3,5-7,75 düzeyinde
bıraktı.
Merkez Bankası, sadece faiz tarafında değil, döviz
likidite araçları tarafında da herhangi bir değişikliğe
gitmedi. Bizim de içinde bulunduğumuz piyasa
katılımcılarının yarıya yakın kısmı, küresel sermaye
hareketlerinde artan oynaklık karşısında finansal
istikrarı desteklemesi ve bu doğrultuda da döviz
likiditesini artırması amacıyla, yabancı para zorunlu
karşılık ve rezerv opsiyon katsayılarında (ROK) indirim
olabileceğini düşünüyordu.
Küresel risk iştahında son dönemde gözlenen iyileşme
belirtileri ve TL?nin değer kazancı yönündeki eğilimi,
döviz enstrümanlarının gündeme gelmesini önlemiş ya
da ertelemiş görünüyor. Nitekim, geçen faiz toplantısı
sonrası yayımlanan notta yer alan, ?küresel düzeyde
para politikalarına ilişkin artan belirsizlik nedeniyle
sermaye akımlarında gözlenen zayıflama sürmektedir?
ibaresinin yeni notta yer almadığını görüyoruz.
Ek olarak, para politikasındaki ?temkinli duruşun
güçlendirilmesi? ifadesi de, ?temkinli duruşun
korunması? şekline yumuşatılmış görünüyor.
Sözkonusu değişikliklerden, Merkez Bankası?nın
küresel sermaye hareketlerinde gözlenen iyileşme
eğiliminin devam edebileceği beklentisine sahip
olduğu izlenimi alıyoruz.

Kur oynaklığı ?çekirdek? enflasyonda baskı
yaratıyor

Enflasyon görünümüyle ilgili olarak, genel düşüş
beklentisi korunurken ?çekirdek enflasyon? tarafında,
kurdaki oynaklığa bağlı olarak, hedefin üzerindeki
seyrin bir süre daha devam etmesi bekleniyor. Para
politikasındaki temkinli duruşun korunmasının ana
nedeni olarak da, bu durumun fiyatlama davranışı
üzerinde yukarı yönlü baskı yaratma riski olarak
karşımıza çıkıyor.
Öte yandan, kredi genişlemesi ve cari açıkta beklenen
yavaşlamanın ekonomik dengelere olumlu yansıması
bekleniyor.
Likidite yönetimi politikasına devam
Para politikasının, küresel sermaye akımlarındaki
oynaklığın yurtiçi finansal ve fiyat istikrarı üzerindeki
olası olumsuz etkilerine karşı, likidite yönetimi
araçlarıyla tepki verme politikasının devam edeceğini
görüyoruz. Mevcut durumda yoğun olarak TL likidite
araçları ve döviz satış ihaleleriyle yürütülen para
politikasının perspektifine ek araçlar girmesi, küresel
risk iştahındaki değişikliklerin yönüne bağlı olacaktır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey