PhillipCapital Menkul Değerler ( www.PhillipCapital.com.tr )
Araştırma Direktörü Özlem Bayraktar Gökşen Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"TL dolar karşısında 2,14 seviyelerinde sınırında işlem görürken,
halen gücünü koruyor. Global piyasalarda ise gelişmekte olan ülkeleri
destekler görünümün devam ettiği görülüyor. Bu şartlar altında hisse
senedi piyasasında bugün olumlu bir açılış bekliyoruz. Tahvil tarafına
bakıldığında, fonlama faizinin %10 seviyesinde olduğu düşünüldüğünde,
tahvil faizlerindeki düşüşün sınırlı olabileceğini düşünüyoruz. Dünkü
ihalelerden sonra hem gösterge tahvil hem de 10 yıllık tahvil faizleri
sırasıyla %10,55 ve %10,26'ya gerilemişti.
Yurtdışı Gündem
ABD Mart ADP İstihdamı ve Mart Fabrika Siparişleri takip edilecek.
Haberler
Türkiye imalat PMI verisi 51,7 gelerek Ağustos 2013'ten beri
kaydedilmiş en düşük değere geriledi. Buna ek olarak 3-aylık hareketli
ortalama PMI grafiği aşağı yönlü bir trendi işaret ediyor. PMI
verisine ilişkin olarak, ileriye yönelik siparişler ile ilgili
zayıflama, devam eden enflasyon baskısının altı çiziliyor. Son
zamanlarda açıklanan eğilim göstergelerinden Mart ayı Reel Kesim
Güven Endeksi (RKGE) ve Kapasite Kullanım Oranı (KKO) sıkılaşan
finansal koşullara rağmen kayda değer bir direnç göstermişlerdi.
Ancak, Mart PMI verisinin daha çelişkili bir görünümün geçerli
olduğunu işaret ediyor. Temkinli bakış açımızı sürdürüp, zayıf özel
sektör tüketim ve yatırım talebi çerçevesinde 2014 yılı ekonomik
büyüme tahminimizi %2,1 olarak koruyoruz. Haftaya yayınlanacak olan
Şubat ayı Sanayi Üretimi verisinin önemli olacağını ve reel sektöre
ilişkin daha güçlü bir tespit imkânı vereceğini düşünüyoruz.
Tahminlerimiz sanayi üretiminin ileriki aylarda zayıflamadan
etkilenmeye başlayacağı yönünde.
Dün yapılan 3 ihalede Hazine piyasadan 4,8 milyar TL tutarında
borçlandı. Önceki gün yapılan iki ihaledeki satış miktarları da
eklendiğinde Hazine bu hafta toplamda 8,5 milyar TL'lik borçlanma
gerçekleştirmiş oldu. İhaledeki talebin beklendiği üzere yüksek
gelerek 2 yıllıkta 3,5x, 10 yılıkta 2,3x ve 7 yıllık değişken faizli
tahvilde 2.44x oldu. 2 yıllık ve 10 yıllık ihalelerde oluşan faizler
sırasıyla %10,69 ve %10,34 oldu. Söz konusu faiz oranları bir önceki
ihalelerde %10,69 ve %11,33 olarak gerçekleşmişti. Yapılan ihalelerden
sonra hem gösterge tahvil hem de 10 yıllık tahvil faizleri sırasıyla
%10,55 ve %10,26'ya düştü. Bu çerçevede, bir hafta içinde tahvil
faizlerinde yaklaşık 100 baz puan kadar bir gevşeme yaşandı. TCMB'nin
fonlama faizinin %10 seviyesinde olduğu düşünüldüğünde, tahvil
faizlerinde bir miktar daha düşüşün sınırlı olduğunu düşünüyoruz.
TİM Mart ihracat rakamlarının yıllık %4,3 artış kaydederek 13
milyar $ ulaştığını açıkladı. Böylelikle, 1Ç14 toplam ihracat miktarı
38,6 milyar $ ulaşarak %6,2'lik bir artış kaydetti. 12 aylık toplamda
ise ihracat 153,4 milyar $ ulaşarak yıllık bazda neredeyse hiç değişim
göstermedi. 2014 yılı içinde de ihracatın artış göstereceğini beklesek
de, şu döneme kadar yaşanan artışların halen zayıf kaldığını söylemek
gerekiyor.
İTO şubat ayı enflasyon verisini %0.99-gıdada %1.57-olarak
açıkladı. Rakamlar bir önceki aya göre gelişme gösterse de (Şubat
TUFE %1.01-gıdada %2.22), Mart 2013'e göre daha yüksek gerçekleştiği
gözleniyor (Mart'13 TÜFE %0.93-gıdada 1,2). TUİK tarafından
açıklanacak TUFE verisi öncesinde, gıda fiyatları üzerinde devam eden
bir baskının devam ettiğini düşünüyoruz. Mart ayı TÜFE tahminimiz
%0,87 ile piyasa beklentisi olan %0,85'e oldukça yakın. TÜFE piyasa
beklentileri doğrultusunda gelirse yıllık oran %7,85'den %8,05'e
çıkacak."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey