ANALİZ-Döviz Satım İhaleleri ve TL(Halk Yatırım)

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Döviz satım ihalelerine azalan talep ve TL'de değer kazancı
Hatırlanacağı üzere, Merkez Bankası Haziran 2013'te ek parasal
sıkılaştırmayı desteklemek amacıyla gerekli görüldüğü günlerde gün içi
döviz satım ihaleleri açabileceğini açıklamıştı. 11 Haziran 2013
tarihinde başlatılan günlük döviz satım ihaleleri 50 milyon dolar ile
başlatılmasına karşın, 20 Haziran'da daha esnek bir yaklaşıma geçilip
öngörülebilirliği sağlamak amacıyla da satılacak tutarın ilan
edileceği açıklanmış ancak 24 Haziran'da ihale satış minimum tutarı
150 milyon dolar olarak duyurulmuştu. Diğer yandan, günlük satış
tutarı önce 2 Temmuz'da 50 milyon dolara, 20 Eylül'den itibaren de 20
milyon dolara indirilmiş 11 Aralık'tan itibaren ise yine 50 milyon
dolara çıkarılmıştı.
Finansal oynaklığın ciddi oranda artması karşısında ise, 20
Aralık'ta günlük minimum tutarın 10 katına kadar satış
gerçekleşebileceği duyurusu yapılmıştı. Bu çerçevede, 24 Aralık'tan
itibaren yıl sonuna kadar her gün için minimum tutar 450 milyon dolar
olarak belirlenirken, Ocak ayı için günlük satış tutarı minimum 100
milyon olarak belirlenmişti. 23 Ocak'taki 3,15 milyar dolarlık
doğrudan müdahalenin ardından, 28 Ocak ara PPK toplantısıyla politika
faiz oranları keskin bir şekilde artırılmış ve ek parasal sıkılaştırma
uygulaması sonlandırılmış finansal oynaklıktaki azalışla Şubat
başından itibaren günlük 50 milyon dolarlık döviz satışları sürecine
geçilmişti.
Mevcut durumda günlük 50 milyon dolarlık döviz satış ihalelerine
gelen talebe baktığımızda da, ağırlıklı olarak 100 milyon doların
altında gerçekleştiğini geçen ayın ikinci yarısından itibaren ise
60-80 milyon dolar bandına kadar gerilediğini görüyoruz. TL'nin de
dolar karşısında, ara PPK toplantısı öncesi ulaşılan yüksek seviyelere
göre %8 civarında değer kazandığını izliyoruz.
Geçmiş dönemlerde, döviz ihalelerinin sonlanması öncesi talep ve
kur hareketine baktığımızda, %5-10 civarındaki değer kazancından sonra
sonlandırma kararının geldiğini söyleyebiliyoruz. Küresel para
politikalarının normalleşmesini içeren mevcut konjonktür özellkle
sermaye hareketlerine ilişkin belirsizlikleri içermeye devam etmesine
karşın, özellikle iç politik belirsizliklerin kısa vadede azalması
sonrasında, TL'de belirginleşen değerlenme eğiliminin kalıcı olması
halinde döviz satış ihalelerini sonlandırma kararı verilebilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey