Türk Traktör ve Ulusoy Un sorusu

ARTAN FAİZLER SATIŞLARI OLUMSUZ ETKİLEDİ

SORU - Türk Traktör hisseleri neden düşüşte?

Hüseyin Öztürk

CEVAP - Türk Traktör’ün fiyat seyri dar bir çerçevede bakıldığında geride kalan dört ayda satış baskısının etkisi ile düşen yönü öne çıkacaktır. Öte yandan geniş bir pencereden bakıldığında uzun vadede yükselen ivmesiyle dikkat çekecektir. Hissenin fiyatı Mayıs 2019’da en düşük 10,20 TL’ye denk gelirken, Mayıs 2024’te 1.082 TL’ye kadar çıktı. Fiyatını beş yılda 106 kat artırmış oldu ki bu da yıllık ortalama 11 kat artış anlamına geliyor. Oldukça güçlü bir çıkışın ardından fiyatlarda kâr satışlarının gelmesi olağan bir durum olarak değerlendirilmeli. Türk Traktör de çıkış süreci içerisinde zaman zaman kâr satışları ile düzeltmelerde bulunuyor. Hissenin mevcut fiyat seviyesi ise bir yıl önceki seviyelerine denk geliyor.

Şirket, düzenli gelir ve kâr büyümesine sahip olmasına rağmen son açıkladığı 2024 altı aylık mali tablolarında satışlarını yüzde dokuz geriletti. Dönem sonu net kârını da yüzde 25 gerileterek 3,84 milyar TL’ye düşürdü. Mevcut görünümde değişim olmaması halinde yıl sonunda da düşen bir kârlılık yaşanabilir. Yılın ikinci çeyreğinde gelir ve FAVÖK’te düşüşün devam etmesi daralmanın devam etme olasılığını gündeme getiriyor.

Sıkı para politikası faizlerde artışa yol açarken otomotiv sektörüne yönelik talebi daralttı. Traktörü de aynı kategoride değerlendirmek gerekir. Veriler ağustos ayında otomotiv sektöründe hem üretim hem de satışlardaki düşüşün devam ettiğini gösteriyor. Geçtiğimiz ağustos ayında Vakıf Yatırım, Türk Traktör’ü model portföyünde çıkarması ise dikkat çeken bir diğer husus.

Otomotiv sektöründeki daralmanın yıl sonuna kadar devam etmesi ve önümüzdeki ilk çeyrekten itibaren artan faizlerle birlikte toparlanma sürecine girmesi beklenmeli. 

SATIŞ GELİRLERİ YÜKSEK, KÂR İSE DÜŞÜK

SORU - Ulusoy Un iki aydır düşüşte. Neden düştüğüne ilişkin bilgi bulamadım. Sebebi nedir?

Alper Lüle

CEVAP - Ulusoy Un, 2014 yılında borsaya geldiğinde yeterli talebi görmezken fiyatı da halka arz seviyesinin altına düşmüştü. Hisse, Ekim 2018’den itibaren dikkat çekmeye başladı. Anılan tarihte fiyatı en düşük 19 kuruş seviyelerinde bulunuyordu. Aralık 2022’de ise en yüksek 10,04 TL’ye kadar çıktı. Anılan tarihten sonra hissede yatay seyir bir seyir gözlendi. Hisse, bir ara Ağustos 2023’te 10,87 TL’ye kadar yükselmiş olsa da geride kalan iki yıldan fazla zaman diliminde yatayda dalgalı seyir devam etti. Şimdilerde de 6 TL’nin üzerinde tutunma çabası dikkat çekiyor.

Un sektöründe faaliyet gösteren firma, son iki yılda satışlarını oldukça yükseltti. Ancak kârlılık noktasına aynı istikrarı koruduğunu söylemek zor. Geçtiğimiz yıl zarar açıkladı. Bu yılın ilk yarısında da gelirindeki artışı sürdürdü. Yüzde 33 artan satış geliri 12,9 milyar TL’ye ulaştı. Dönem sonunda oluşan kâr tutarı ise 59,1 milyon TL. Düşük kâr marjı ile çalışan şirketin oluşan kârının daha da büyüyebilmesi gerekiyor. İlk çeyrekte zarar açıklamasına rağmen ikinci çeyrekte artan satışlarla birlikte dönem sonunda kârını büyütmesini ise önemsemeli. Devamının gelmesi önemli.

Firmayla ilgili yakın tarihli önemli gelişme ise üretim tesislerinin elektrik tüketimini yenilenebilir enerji kaynaklarından karşılamasıyla ilgili. Bu amaçla Manisa ve İzmir’de Rüzgar Enerjisi Santrali kurulumuna dair çalışmaları bulunuyor. Açıklamada iki türbin için ÇED aşamasına geçildiğini belirtti. Şirketin enerji maliyetini düşürmesi kârlılığına olumlu yönde yansıyacak.

BİST volatil seyreden 4 hisseye tedbir getirdi

Günün önemli şirket haberleri 25/09/2024

Yabancılar borsada hangi hisseleri alıyor

Fiyat hareketi güçlü hisseler (25.09.2024)

Goldman Sachs'tan S&P 500 tahmini

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.