SON MALİ TABLOLARIN ANALİZİ

İlk yarı sonuçları bankalar hariç diğer neredeyse tüm sektörler için çok parlak değil ancak piyasa 4ç09’da ekonomik düzelmeye oynuyor. Hala hisse senetlerinde genel havanın olumlu olduğunu düşünüyoruz. Bugün için ise bant içinde yatay hareket bekliyoruz. 2009/06 Mali Tabloları - Aselsan’ın (ASELS, savunma, $448mn pd) net karı 1h09 itibariyle %9 artarak 39mn TL oldu. 2ç09’da marjlarda sert bir daralma yaşandı: FAVÖK marjı 2ç09’da %17.9’a geriledi; 1ç09’da %32.8 ve 2ç08’da %21.3 idi. F/K: 35.0c. FD/FAVÖK: 4.1x. - Dogan Yayin Holding (DYHOL, medya, $912mn pd) 1h09 itibariyle 128mn TL net zarar açıkladı (1h08’de net zarar 31mn TL olmuştu). Net kar beklentilerin biraz üzerinde geldi. Firma 2ç09’da 37mn TL net kar elde etti. Satış gelirleri ikinci çeyrekte %25 geriledi (asıl sebep reklam piyasasındaki daralma). FAVÖK marjı 2ç09’da %5.7’ye yükseldi (1ç09’da eksi bir rakamdı). F/K: negatif; FD/FAVÖK: 5.7x. DYHOL önümüzdeki dönemlerde reklam gelirlerindeki düşüşün duracağını tahmin ediyor. - Net Turizm (NTTUR, turizm, $49mn pd) 1h09 itibariyle 25mn TL net kar açıkladı. Geçen sene aynı dönemde 59mn TL net zarar açıklamıştı. Karlılığın temel nedeni 32nm TL tutarıdaki net finansal gelir. FAVÖK ise negatif olmaya devam ediyor. F/DD: 0.9x; F/K: negatif. - Yazıcılar Holding TL120mn net kar açıkladı (geçen yıla göre %4 azalma). F/K:9.8x, FD/VAFÖK: 5.9x, PD/DD: 1.0, Özsermaye karlılığı: %11. - Net Holding (NTHOL, turizm, $127mn pd) 1h09 itibariyle 12mn TL net zarar açıkladı. Geçen sene aynı dönemde 13mn TL net kar açıklamıştı. FAVÖK negatif olmaya devam ediyor. F/DD: 1.7x; F/K: negatif. - Pinar Sut TL19mn net kar açıkladı (geçen yıla göre %31 artış operasyonel kar marjlarında artış sayesinde). 2ç09’da FAVÖK marjı 2ç09’da %20.1’den 1ç09’da %15.9’a geriledi. - Pınar Et Un (PETUN) TL10mn net kar açıkladı (geçen yıla göre %10 azalma). VAFÖK marjı 2ç09’da %12.1’e geriledi (1ç09’da %16.5, 2ç08’de %10.4). F/K: 4.9x, FD/VAFÖK: 3.9x. - Turcas (TRCAS, enerji, $398mn pd) TL2mn net kar açıkladı, geçen yıla göre %97 azalma. 1ç09’a kıyasla daha iyi bir mali performans: Net kar 2ç09’da TL25mn olarak gerçekleşti (1ç09’da TL23mn zarar). F/K ve FD/VAFÖK: PD/DD:1.3x, Özsermaye karlılığı: -5%. Şirket Haberleri - BANKACILIK: BDDK Başkanı Bilgin bankaları kredi kartları riskine karşı uyardı ve yeni yapılandırmaların takipteki kredilerin dönmesi üzerinde çok fazla bir etkisi olmayacağını düşünüyor. Vatan Gazetesi’nde yer alan habere göre takipteki krediler oranı sektör ortalamalarının üzerinde olan bankaların yeni kredi kartı vermesi sınırlandırılabilir. - AKARYAKIT DAĞITIMI: EPDK akaryakıt tavan fiyat uygulamasına son verdi. Akaryakıt şirketleri için olumlu (PTOFS, TRCAS, TUPRS (Opet)). İzlenecekler - 1y09 Konsolide mali tabloların gönderilmesi için son gün - Kamu kesimi çalışanları ile ilgili toplu pazarlıklarda 7. tur görüşmeleri - İngiltere 2ç09 GDP (11:30) - Eurobölgesi Ağustos’09 İş Dünyası ve Tüketici Güven Endeksleri (12:00) TERA Araştırma

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.