Ana SayfaHisse Öneri Listesi27 şirkette bilanço analizi, hedef fiyat, tavsiye---

27 şirkette bilanço analizi, hedef fiyat, tavsiye

26 / 27
27 şirkette bilanço analizi, hedef fiyat, tavsiye
04 Mayıs 2015 - 11:52 www.borsagundem.com

TTRAK
79.90
Türk Traktör
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 81.20 TL 1.63% Piyasa Değeri .mn(TL): 4,264
SAT
Tarih: 29/04/2015
Zayıf 1Ç15 sonuçları
Türk Traktör beklentilerin altında 1Ç15’de yıllık bazda %36 düşüşle 44 milyon TL net kar açıkladı. 1Ç15 net kar rakamındaki düşüş
operasyonel marjlardaki gerileme ve faiz giderleri ile kambiyo giderlerindeki artışın neden olduğu finansman giderlerinin artışından
kaynaklanmaktadır. Türk Traktör beklentilere parallel satış hacmindeki yıllık bazdaki %15’lik artışı sayesinde 1Ç15 cirosunu yıllık
bazda %16 artışla 693 milyon TL’ye yükselti. Şirketin 1Ç15 düzeltilmiş FAVÖK rakamı bizim beklentimize tam olarak parallel ancak
piyasa beklentisinin biraz altında kalarak yıllık bazda %15’lik düşüşle 77 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 1Ç14’deki
%15.2’den 1Ç15’de %11’e geriledi. FAVÖK marjındaki gerilemenin nedeni olarak şirketin yeni Sakarya fabrikasına taşınmasıyla
ortaya çıkan üretimdeki verim düşüklüğünü gösterbiliriz. Türk Traktör’ün 1Ç15 zayıf mali sonuçlarına piyasanın olumsuz tepki
vermesini bekliyoruz. Hisse için 81.10 TL hedef fiyatımız ile SAT tavsiyemizi yineliyoruz. Hisse 2015T 17.7x F/K ve 13.5x
FD/FAVÖK çarpanları ile uluslararası benzerlerinin ortalaması olan 16.9x ve 10.0x’a kıyasla primli işlem görüyor.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)